中国股票：今年可能会走出一波大牛市！

上周，A股出现普涨行情。每日成交额突破1万亿，创近期新高。

事实上，股市成交额不仅创新高，交易活跃度也相当高，这点从换手率上就可以看出。

不过，单看当前经济状况，并不足支撑一波牛市。

但是，中国股市对于中国经济的意义，无法单纯与经济状况来衡量。

正如，2009年的时候，国内GDP为34万亿左右，2019年接近100万亿，涨了3倍；再看看股市，10年下来，几乎原地踏步走。

所以，当你认为A股今年“必熊无疑”的时候，有可能它会走出一波大牛市。

毕竟，股市上涨的理由不止是经济现状那么简单，它更多着眼于未来，着眼于对中国经济的刺激，着眼于信心的培养……

2020年是全面实现小康社会的关键之年，整个市场对于央行“放水”的呼声很大。

2月20日，央行发布新一轮LPR利率指引，1年期降低10个基点，10年期降低5个基点。大家是不是觉得跟挤牙膏似的费劲。

这么感觉就对了 。时至今日，如果你还是指望货币政策如2015-2016年那样“大水漫灌”，几乎是不可能的。可以说，那种日子已经一去不复返了。

我这么说吧，以后的降准、降息，是为大灾大难而准备的，如果现在就拿出来的话，等到经济危机真正来的时候，该怎么办？

正如一户人家，在丰收之年，就得想着储存粮食，以备灾荒年景的出现，平时就把粮食吃完了，等到1942年来的时候，岂不是等死？

在这里，我还是有必要在解释一下LPR？

当前市场上存在两种利率，一种是（存贷款）法定基准利率，一种是LPR利率。

国家推出LPR利率的目的就是为了代替贷款利率。

也就是说，存款的利率参考法定基准利率，贷款的利率参考LPR利率。

新的贷款利率=LPR利率（1+浮动倍数）

因此，我们现在听到一些金融人士说央行放水了，是从LPR利率的下降而言的。

也就是说，后期存在两种放水的可能性：

一种是：降低法定基准利率，这是全面降息。

另一种是：降低LPR利率，这叫定向降息。

为何实行两种降息方式呢？

因为，前些年国家受第一种降息的苦，受大发了！

第一种降息，可以说是粗暴蛮横，效果很明显，但是缺乏技术性，后期危害更大。

往往防水之后，大量资金淤积在商业银行中形成“堰塞湖”，这些资金在整个银行系统中来回空转套利，就是不流向实体经济，反而刺激泡沫经济的出现。

而第二种降息方式，是一种技术性、有区别的降息，能够做到精准滴灌。

比方说，1年期LPR利率，针对的是企业贷款；5年期LPR针对个人房贷。

这种分别，就可以引导资金去该去的地方。

如果想扶持企业贷款，就降低1年期LPR利率；如果想扶持房地产，就降低5年期LPR利率。

相比法定基准利率，LPR利率一般会低1个点左右，如果考虑浮动倍数，会低于1个点，最起码也会达到0.2个点。

LPR利率长期低于法定基准利率，这对于广大企业来说，就是一种利好，能够为企业上千亿的利率支出。

但是，我刚才说的都是理论上的说法，实际的操作要复杂得多。

名义上，LPR利率是一个很好的货币政策，但是在实际贷款过程中，会出现另外一种场景。

对于广大中小企业来说，能够得到银行贷款也许就是一种奢望，它们根本没有想过还有更低的利率等着它们。

而对于广大银行来说，它们的惜贷行为也是很普遍，利率降低了，你们的生意我不做了还不行？

相关数据统计，银行所有资金的去向中，只有四分之一是流向中小企业的，真跟中小企业对于中国企业的贡献，相差太大。

就拿这次疫情来说，对于广大中小企业的打击太大了。

相当一部分中小企业的现金流只能支撑3个月的流水，由于它们缺乏应对疫情的手段，基本上靠停业、降薪来应对。

对于这些企业来说，它们能够拿到银行贷款就不错了，哪敢奢望LPR利率？

事实上，能够执行LPR利率的只能是一些国企或大型民企，广大中小企业拿到贷款的利率肯定高于LPR利率。

当然，我的意思并不是说，LPR利率是失败的，而是说LPR利率的改革之路还很长。

自2019年9月份执行LPR利率以来，该利率一直处于小幅降低的状态，这也是无奈之举。

主要原因在于CPI的高企，如果再大幅放水的话，只会加剧通货膨胀率。

正如前文所说，LPR利率的小幅下降，同样是为了后期降息提供空间，如果现在都降完了，全球性的经济危机来临了，怎么办？

美国联邦基金利率一直维持在2%以上，也是同样的道理。

美联储主席鲍威尔迟迟不肯大幅降息，目的就是为以后的降息提供空间。相比法国、德国、日本的负利率而言，其经济就会存在一定的缓冲空间。

其他的不多说了，这篇文章的核心思想是告诉大家，后期国家很有可能在基建、高端制造相关的企业发力。

相关企业的股票，大家选好了吗？