时至三月，多地气温逐步回暖，但对基金市场来说，这个寒冬尚未完毕。据Wind数据显现，今年2月份全市场只要63只基金成立，发行份额337.67亿份，均匀单只基金成立范围仅5.36亿元，创2018年10月份以来新低。近三年半时间以来，仅2019年1月、2月、6月、8月、2020年4月、2022年1月六个月的基金均匀成立范围低于10亿元。
数据：Wind 中国基金报
公募市场的“日光基”、“百亿基”等盛况，已是许久不见了。为了传达自信心、倡导理性投资，基金公司纷繁大手笔自购基金或降低管理费率。
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今年基民为什么不捧场了？
缘由很简单，2022年至今，A股市场持续猛烈震荡的行情，基金的赚钱效应不佳，再加上国内宏观经济有下行压力，国外地缘政治风险加大，投资者买基金的兴味自然降至冰点。
而回溯历史，相似的“剧情”已然数次在基金市场中演出，并不出奇。
（来源：Wind数据，截至2月28日，以基金成立日为统计规范，wind开放式基金-股票型基金、混合型基金，剔除转型基金和新增份额的基金，如基金A类份额先成立，C类份额后成立，剔除C类份额）
经过统计数据我们能够看出，基金发行的热度与市场整体表现呈现出一定的“正相关”关系：市场行情越好，基民申购热情越高，基金发行范围剧增，反之，市场行情越差，基民对新基金的申购热情越低。由此可见，大多数基民习气依据市场的短期表现做决策，或追涨或杀跌，相对缺乏“独立考虑”。
比方：
2015年6月中，上证指数从5170的高位相持不下，市场连续数日千股跌停，随之而来的便是基金市场发行遇冷，整个7月所募集的基金份额相较于6月整整缩水了86.3%！
而2020年A股行情不错，基金赚钱效应显著，新基的募集份额也“水涨船高”，“日光基”、“百亿基”频频呈现。（数据来源：Wind）
往常历史又轮回到了“寒冬期”，市场行情低迷，基金又卖不动了。
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基金发行“寒冬期”，悲观还是悲观？
其实基金发行“寒冬期”，常常也是市场相对低位的时分，在阅历大幅度回调之后，不少公司的股价具有更高的平安边沿，投资性价比明显提升，有利于基金经理操作，以争取取得更好的长期超额收益。
在2018年末市场相对低谷期至2021年底，中欧丰泓沪港深（A）就累计录得115.56%的净值增长，同期业绩比拟基准为26.06%，累计超额收益89.50%（数据来源：基金定期报告，2019.1.1-2021.12.31）。
正所谓“悲观者赢当下，悲观者赢将来”，经过历史数据不难看出，在基金发行“寒冬期”逆势规划，长期持有或许会有不错的结果。
巴菲特的名言“他人贪心我恐惧，他人恐惧我贪心”说的正是投资中的“逆向考虑”，而彼得.林奇也分享过一个有意义的“鸡尾酒理论”，触及股市的四个阶段，所表达的意义大致就是：
当平常不理解股票的人都开端投资了，那么这时分市场可能就要到顶部了；反之，当人们宁愿议论别的事情也不愿意议论股票时，那么这时市场应该已然见底不会再有大的下跌空间了。
随着不愿意议论基金（股票）的人增加，或许理性投资者将迎来长期规划的时机。
03
“寒冬”或酿规划时机，有机构出手了
当然，“寒冬期”并不意味着市场见底或处于“最佳投资机遇”，从历史数据来看，有时基金发行进入“寒冬期”后，市场行情会很快迎来反弹，有时则需求投资者耐烦等候一段时间，才有较好行情呈现。一定水平上，“寒冬期”正在向那些理性投资者传达出悲观的信号：新一轮长期规划的时机或逐步酝酿成熟。
近期全球各大投行纷繁上调对A股的投资倡议至增持，也有一批知名基金经理管理的主动权益基金密集宣布重新“开门迎客”，恢复申购或大额申购业务，还有一些机构也悄然行动起来。
民生银行近期特意开拓了“逆向优选”专区，选择出坚持逆向投资的优质基金经理，倡导理性投资与长期投资，力争为投资者提升持有体验。比方专区优选的中欧丰泓沪港深，这只基金聚焦港股投资，基金经理罗佳明具有10年以上港股投研经历，2019年开端管理公募基金，是一位优秀的高质量港股长期价值投资者。
总的来说，无论市场能否见底，在阅历了大幅回调之后，高性价的投资时机相对会更多。对那些想逆势规划的基民，我的倡议其实只要两点：找到优秀的基金经理，长期持有基金。