新冠疫情爆发两年，世界饱受病毒侵犯，中国凭借出色的疫情防控措施，经济依然能够增长。2021年国内疫情依然局部反复爆发，我们的生活未能完全恢复正常状态，希望2022年疫情能够有拐点性的好转，大家能够正常地外出活动。
2021年即将过去，大家很关心2022年A股到底会怎么走？我们先来简单回顾一下今年的行情，总结起来就是“结构”二字，指数的波动幅度不大，板块之间阶段性轮动。
1月初到春节前，消费蓝筹股逼空；
春节后至3月中旬，流动性担忧使得指数下跌，周期板块跟随期货价格大涨逆势而动；
3月中旬至6月，流动性担忧有所缓解，交易复苏，CRO、锂电池、半导体、光伏等景气赛道轮番上涨；
7月至9月中旬，教育双减、芯片短缺，市场波动加剧，周期板块迎来年内表现最好的时间段；
9月中旬至11月，部分资源品价格下跌，周期板块下跌幅度大；
11月至12月，业绩真空期，投资者年底博弈，机构赛道逐渐哑火，投机票一片群魔乱舞。
新股常态化发行，A股的体量越来越大，那么就很难出现系统性的上涨行情。比如今年的万亿持续时间以及年度成交额，已经超过2015年的纪录，但A股并没有出现2015年上半年那样的“疯牛”行情。展望2022年A股的走势预判，我从宏观经济、宏观政策、流动性三个方面来综合分析。
第一，海外加息概率大，国内货币政策积极。
美联储进一步缩减购债规模，预计到明年3月份就完成此轮taper的周期。美国不断飙升的通胀，正在冲击美国居民的消费意愿，可能对经济复苏构成下行的风险。若通胀无法被抑制，将增加未来经济复苏的不确定性，明年美国加息预期较强，那么就会对权益资产造成冲击，A股也会受到牵连。
国内疫情最先控制住，货币政策的管控十分妥当，控制在合适的松紧度，预计国内货币政策将“以我为主、合理充裕”，体现出国内货币政策的独立性。货币政策宽松的预期下，对A股的投资环境有较好的促进。
此外，明年A股有望迎来全面注册制，即主板有望启动注册制改革，届时资本市场将会迎来躁动，这将会是多头发动行情的良好契机。
第二，资金流入股市仍是大趋势。
在“房住不炒”的大背景下，券商、基金等行业高速发展，居民的理财意识在提高，直接或者间接流入股市，仍是个大趋势。今年基金的资产净值较去年同期快速增长，反映了居民储蓄“搬家”的趋势仍在进行中。不过，随着全球流动性边际收紧，外资流入A股的速度可能边际放缓。总的来说，资金流入A股的趋势不变，但流入的速度会放缓。
第三，宏观经济有望“前低后高”。
中国工业产能利用率，已经恢复至疫情前水平，预计进一步提升空间很小，从侧面验证了本轮中国经济复苏已步入尾声，下行压力较大。因此，2022年上半年经济下行，已经是市场一致预期。今年的中央经济工作会议召开时间更早、通稿仅4800字、将困难放到第一部分，说明当前的经济政策紧迫性，在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力之下，会议要求“明年经济工作要稳字当头、稳中求进，政策发力适当靠前”，那么上半年基建投资或将提速。另外，经济的企稳，有望在明年的下半年实现，多数机构也是预期明年的经济走势呈现“N”型。
总结起来，2022年宏观环境复杂，资本市场的波动可能会更加大。政策宽松、流动性合理充裕之下，A股有望延续结构性的行情，但风格上可能会有所改变，因为经过了3年时间的拔估值，可能就会导致行业与行业之间、行业下的不同个股之间分化更加大，投资难度加大。此外，明年的全面注册制是可以期待的，预期到时候资金会借这个契机去活跃市场，这事可以期待一下！