说起投资股票的收益来源，无非是市场波动收益，加上个股成长性收益。但两个来源都有不确定性，需要承担相应的风险博取收益。但还有没有确定性更强的收益来源呢？
许多朋友可能会想到打新，但打新中签率低，好似千军万马过大桥。还有一种段位更高的玩法是定向增发，即上市公司采用非公开方式，向特定对象发行股票的行为。投资者可以按照市场价格的一定折扣参与上市公司股票投资，对于优质成长性企业来说，通过折价参与锁定退出，有望放大成长股的投资收益。
但说起“定增基金”，老基民会记得其在16-17年时是多么风光无两，而又如何因为一纸文件在之后两年变得无人问津。2017年2月17日，证监会发布了《关于修改〈上市公司非公开发行股票实施细则〉的决定》。新规从发行定价、再融资时间间隔、锁定期、融资上限等各方面对定增融资进行了规范。这个对定增很不友好的政策的出台，使得定增基金成了“过气网红”，投资者一度“很受伤”。
Duang! 今年2月14日，再融资新政自从天而降，沉寂数年的定增市场被再度激活。这个“政策大礼包”有多硬核呢？我们来看看几个最大的变化：
第一，调整非公开发行股票定价和锁定机制，将发行价格由不得低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的9折改为8折。
第二，认购对象锁定期从12个月调整为6个月，控股股东、实际控制人及关联方锁定期由36个月下调为18个月，且不适用减持规则的相关限制；
第三，将主板（中小板）、创业板非公开发行股票发行对象数量由分别不超过10名和5名，统一调整为不超过35名。
我们来算一笔账。在原规则下的年化套利空间IRR：折价10%*锁定1年（50%）+折价10%*锁定2年（50%）=7.32%
而在现规则下，年化套利空间IRR：折价20%*锁定6个月=56.26%
也就是说，理论上参与6个月（原1年期）定增，年化套利空间从目前的 7.32% 提升到 56.26%
机构自然不会放过这样的红利。再融资新政实施以来，包括公募在内的各大机构投资者"跑步"入场。据Wind数据显示，截至12月17日，今年以来已有208只基金合计参与近290次上市公司定增项目。截至12月2日，公募基金今年以来累计参与定向增发获配资金74亿元，而去年全年仅25亿元，在去年基础上涨了近三倍。
借道定增基金享受红利
但定增市场存在高门槛：定增单个项目资金门槛动辄过亿，且非常考验机构对上市公司的研究储备，与各大投行的合作情况。报价能力更是成功与否的关键。对普通投资者而言，借道在定增项目有经验、有实力的公募基金参与，是理想的选择。
普通投资者怎么选定增基金呢？背后的管理人非常重要，建议优先选择主动股票管理、指数产品管理规模大的机构（定增项目资金门槛常常过亿，一家机构各类产品合计满足即可，可各产品协同参与）。这里推荐下华夏基金。华夏基金具有10年的定增研究投资经验，拥有业内领先的权益管理规模，集团作战，可轻松跨越定增资金门槛；且拥有业内领先的行业研究员团队，可实现定增项目研究员专人覆盖，深度把握行业、公司投资机会；与市场主流投行长期密切合作，把握优质项目资源，实现合理报价，争取优厚折扣收益。
华夏基金最近重磅推出华夏磐益一年定期开放混合型证券投资基金（代码：010695），1月18日开始认购。
这只基金的股票资产占基金资产的比例为50%-95%，可通过直接参与定增项目以获得稳健收益，还可通过在定增项目周期内适时参与与定增事件相关股票投资提高收益，并辅以基本面选股的股票投资策略。产品一年定期开放，能够在封闭期内，将股票资产投资于上市公司6个月定增股票。
拟任基金经理张城源，现任股票投资部高级副总裁，长期从事中小盘及定向增发等各类主题研究，现管基金华夏磐泰混合(LOF）和华夏磐利一年定开。其中华夏磐利7月底成立以来到10月底，参与的17个定增项目全部为正收益，平均收益率达23.5%，而同期市场整体仅82%的项目实现正收益，平均收益16.4%——足见其项目筛选能力和报价能力。
这只基金将重点把握2021年定增潜在8折，平均85折的投资机会，这一折扣为投资提供了很好的安全垫。看好2021年股票市场，但又担心短期市场调整带来损失的投资者，可以关注一下哦。
风险提示：
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