RCEP来了，意味着什么？

经过8年长跑，RCEP于今日终于越南河内敲定。

RCEP覆盖人口30亿，15个成员国GDP总额达到25.6万亿美元，占全球GDP的29.3%，区域内贸易额达到10.4万亿美元，占全球贸易总额27.4%，妥妥一世界最大区域经济体。

RCEP的达成，将主动刺激各个国家资本的流动性。

试想，若澳洲的铁矿石、新西兰的羊毛，经由越南的低端加工，再纳入中国的产业链，然后通过新加坡转口流入全世界，各个国家是否都会产生化学反应？

当然，这还只是开始，各国降低关税壁垒是一个过程，急不得。

RCEP经过8年长跑，自然有利益纷争。

东盟10国拉中日韩三国，而非一国，就是希望“三国演义”，而非一股独大。毕竟，中、日、韩作为全球制造业强国，彼此相互牵制，利润自然就会让出来。

日本为防止中国迅速借助RCEP做大做强，它更喜欢印度这条鲇鱼放进来搅一搅。

可印度也有自己的想法，印度13亿市场虽大，但莫迪不希望自己脆弱的小作坊被中、日、韩制造业击溃，最终选择退出。

而中国呢？

中国必须会抓住这个契机，因为加入RCEP只是中国改革的一环，相当重要的一环。

对此，我们没必要倒推太远，只需要从最近两天的事情来看即可。

一周前，永城煤电信用债违约，在我看来，从长远来说，对于改革是好事。

一直以来，我们都把信用债作为刚兑产品，国企、央企借钱，最终管理层会买单，殊不知，发信用债的企业有很多不讲信用。

这些企业业已夕阳，一个个苟延残喘，只能拆东墙补西墙，发新债还旧债，信用债也会崩，投资者受伤之后，自然会长记性。

后期，信用债一定会分层。HW发信用债，会有一堆人抢着买，永煤再发信用债就不会有人搭理。

再看周末另外一个见证历史的消息。

周六，包商银行公布，自己已经发行的二级债本金全额减记，对尚未支付的累积应付利息也不再支付。

话说的很官方，翻译一下就是包商欠的账不还了。老百姓现在才知道，原来银行也不是保本的，记住这个教训就好。

我们再联想到蚂蚁的暂停上市，还不是债惹的祸？如果蚂蚁能够整合数据，把债发放给难度大的B端，也没有那么多的事。

因为 ，债发自于B端，B端拿着钱不会直接消费，它只能通过经营活动才能够钱生钱。

这样的话，资金就自然动起来。资金动，人就可以跟着动起来，这可比资金直接to C，使社会内卷，禁锢社会流动性强多了。

按照这个思路，管理层为何断了恒大的曲线上市路，就没有那么难理解了。

毕竟，后期中国经济发展的重心在国内，而非国外。

这在城镇化已经进入成熟期的中国，投资增速已经降下来的中国来说，难度其实更大。

特别是中西部的现代化，共同富裕的目标实现，都需要不断创造增量。而如今，中国跟着美国走这条路已经行不通，只有自己探路。

幸好，RCEP在未来能够在国家之间实现共赢，能够实现商品、资金、技术、资源、人口的优势互补。

RCEP中的泰国、马来西亚、韩国、新加坡等国在1997年亚洲经济危机之时，都受过老美的苦，他们也不愿意接着受苦。

当然，有了RCEP，中国在与欧盟的谈判中腰杆才会挺得更硬，去啃美国这块硬骨头的时候，可打的牌就更多。

呵呵，历史进程中每一环看似偶然，实则必然，只是我们善于从偶然中把握机会罢了。

这个偶然性的机会来自哪里呢？

老特在任的四年给了中国机会，也使中国坚定改革的决心。

疫情虽然残忍，但也为中国带来了机会。

后期，为了把握住契机，资本市场必须发展。注册制一定要搞，T+0也要试点。

那么，股市的前景如何呢？

股市上涨的最大刺激因素无外乎两点，一是流动性宽松，东西被动值钱；二是业绩提升，东西主动值钱。

大家不要期望明年的流动性宽松。管理层最近一直在吹风，股市上涨就得靠业绩提升。

蚂蚁、恒大、永煤的事告诉我们，企业业绩提升，不能再靠债权市场，只能依靠权益类市场融资。

国家未来依靠权益类市场融资，就得主动发展资本市场，就会主动降杠杆，这次估计降的就是国企、央企的杠杆。

所以，未来的A股只能是结构性行情，谁赚钱谁涨！