网络小贷新规正酝酿，对支付宝们意味着什么？

11月2日，银保监会、央行发布关于《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见的公告。

众所周知，年轻人喜欢用花呗、借呗，但花呗、借呗就属于网络小贷的范畴，若这个文件正式发布，对“支付宝们” 意味着什么？

我就挑几点比较重要的来讲。

1、根据征求意见稿：对自然人的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币30万元，不得超过其最近3年年均收入的三分之一，该两项金额中的较低者为贷款金额最高限额；对法人或其他组织及其关联方的单户网络小额贷款余额原则上不得超过人民币100万元。

在花呗和借呗的借款一般是散户为主，金额较小，所以30万额度对绝大多数人是足够了。除非你买房炒股或者急用，但一般人很少在借呗借款买房，顶多是信用卡。因为花呗和借呗利率太高了。

招股书内容披露，截至2020年6月30日止12个月期间，花呗日利率可低至约万分之二，大部分贷款的日利率为万分之四左右或以下；截至2020年6月30日，花呗用户的平均余额约为2000元。

表面上看利率很低，但换算成年就很高了。大部分用户的花呗、借呗年化利率是低于4倍LPR的，但即便是低于4倍LPR（15.4%），其实也很高。4倍LPR是最高司法保护上限，如果在4倍LPR附近徘徊，那么也远高于同期的银行贷款利率。

早前，小白读财经《“花呗”的钱是从哪里来的？终于有人说清楚了！》一文就说过：

花呗的钱来自于阿里小贷公司，而阿里小贷公司的钱有四大渠道：银行贷款、自有资金，ABS和其他。 所谓ABS，即资产证券化，比如你有一笔定期存款在银行，9月份到期，但过几天就要买房付首付了，急需用钱。这时，你可以拿存单去银行贴现（以一定比例折价）换取现金，支付首付。 在这里，定期存单就是你的资产，而你拿存单去银行贴现的行为，就是证券化的过程。 当然ABS并不等同于贴现，但它与贴现非常相似，都是将未来现金流变成现金、有价证券等，只是ABS的方式更加多样化，可以满足融资方和出资方更多的需求。

数据显示：蚂蚁集团目前有共计21540亿元信贷规模（消费贷1.73万亿，经营贷0.42万亿），其中98%的资金来自合作银行和发行ABS。

所以说，消费金融是蚂蚁一项非常重要的业务，中国国际经济副理事长黄奇帆表示：2017年重庆网商借呗营收114.3亿元，净利润61亿元，花呗营收65.96亿元，净利润34亿元。一年花呗和借呗的总利润在95亿。

花呗和借呗利润主要来自于利息，对应的就是消费者的成本（借钱成本高）。

2、根据征求意见稿：在单笔联合贷款中，经营网络小额贷款业务的小额贷款公司的出资比例不得低于30%。

我们通过花呗和借呗借钱，资金的来源中绝大部分不是他们自己的钱。据蚂蚁数据：“至2020年上半年，由金融机构进行放款或已实现资产证券化的比例合计约为98%”。

如果小额贷款公司的出资比例提高到30%，那么蚂蚁需要增加大量的自有资金。这一点影响就比较大，有点类似于买房，如果把首付比大幅提高，那么会极大增加购房者的买房压力。

3、根据征求意见稿：小额贷款公司经营网络小额贷款业务应当主要在注册地所属省级行政区域内开展；未经国务院银行业监督管理机构批准，小额贷款公司不得跨省级行政区域开展网络小额贷款业务。

目前，蚂蚁集团的放贷主体是两家小贷公司（重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司和重庆市蚂蚁商诚小额贷款有限公司），但蚂蚁集团和阿里巴巴所在地是杭州，这么看似乎不符合要求。

未来淘宝或在迁到重庆，还是两家小贷公司迁到杭州？我们不知道。

但考虑到征求意见稿提到“对极个别小额贷款公司需要跨省级行政区域开展网络小额贷款业务的，由国务院银行业监督管理机构负责审查批准、监督管理和风险处置”。未来不排除蚂蚁旗下小贷公司获得跨省开展网络小额贷款业务的可能。