中国股市总市值突破11万亿美元！意味着什么？

中国资本市场在国内外都有提升，在国内，这两年资本市场地位提升，改革措施有序推进，注册制分步实施，以新《证券法》、要素市场化改革、金融改革11条措施为纲领的各项改革措施不断出台；在国外，疫情大流行，面临前所未有的大变局，中国快速控制住疫情，为经济的恢复，抢占了足够的时间，机构预测全球中仅有中国的GDP在2020年是正增长，经济基本盘的韧性，对外资有吸引力。

A股的国内国外的关注度在提升，最显著的就已经体现在总市值上，截止10月13日收盘，深交易所股票总市值76.34万亿，约合11.28万亿美元，早在10月12日股市大涨时，股市总市值已经突破10万亿美元，为2015年以来第二次突破该数值大关。

中国股市总市值突破11万亿美元，主要是因为IPO发得多和2019年以来指数涨得好。其实，IPO和行情是相辅相成的，注册制改革就得面临IPO发行数量的提高，分步实施注册制的过程中，需要行情的支持，去年在推出科创板之前，去年年初就有过一波较为猛烈的上涨行情，作用就是造势，今年创业板注册制首批个股上市之前，市场同样也有过一轮快速上涨的造势，接下来还会有中小板、主板的注册制改革，行情也会阶段性出现，资本市场改革是发动行情的内生动力。

这两年，沪深主要股指涨幅较大，从2019年首个交易日开始，至2020年10月15日收盘，上证指数上涨33.61%，深圳成指上涨88.19%，创业板指上涨118.94%，平均股价上涨66.30%，由于各指数和平均股价的涨幅较大，A股整体的市值也上去了。

除此之外，IPO新股也贡献了部分新增的市值，科创板与创业板的注册制政策制定及迅速落地，让A股在2020年迎来IPO大年。2020年前三季度沪深市场IPO总募集金额3557亿元，同比增长154%；较2019年全年募集金额增长40%，达到十年来IPO发行规模的新高。

A股的市值增加了，那到底是什么样的资金贡献了买入力量呢？主要有两股资金，分别就是外资和公募基金。国内的资产结构在发生变化，居民储蓄存款搬家是个趋势，居民通过购买公募资金入市，公募基金迎来高光时刻，截止9月底，前三季度新成立的基金数量1130只，规模约为2.34万亿，为公募基金诞生以来的历史新高，同时，对比去年全年1.42万亿元的规模，增幅近1万亿元，今年还有一个季度的时间，按照目前的发行速度，与去年相比同比增幅或超70%。

外资流入是个大趋势，在今年MSCI没有提升A股纳入因子的背景下，截至9月30日，今年以来北向资金仍然净流入达到约940亿元。经历了9月份北向资金的大幅流出，近期，人民币大幅升值，吸引外资交易盘大幅回流，总体是保持流入的趋势。

总体而言，中国股市总市值的增长，体现出资本市场地位的提高，吸引了国内外更多的资金参与进来。