A股大跌，发生了什么？

7月24日，A股市场大跌，超出大多数人的预期，上证指数失守3200点，创业板指跌幅高达6.14%，科创50大跌7.02%。A股在这一天市值蒸发3.3万亿元，北向资金净卖出163.57亿元，近2个交易日连续净卖出达200亿元。7月初，市场火爆，股民欢声笑语，可是到了现阶段，还能笑出来吗！脑补一下笑容渐渐消失的过程。

A股大跌，发生了什么事？当日盘中，市场上流传一张图片，内容是“下午5:15，千万不要错过，白宫新闻发布会，一定会有震惊中外的爆炸新闻”。但这是一条过时的消息，这个新闻发布会应该是美国当地时间下午5:15已经发布过。这一天，北向资金大幅净流出，A50期指大跌，受益方是空方，这就不得不联想起来了。

近期中美之间的博弈升温，确实影响到市场，产生了恐慌情绪。7月21日美国突然要求中方关闭驻休斯敦总领馆，这在中美外交史上还是第一次。美国大选临近，两党的角斗逐渐进入白热化，大选期间，不管是共和党的特朗普，还是民主党的拜登，都会对中国展现出更加强硬的态度，尤其是现任总统特朗普，为了能够连任，可能会有更大幅度的对中措施。讲到这里，大家应该清楚一些列矛盾背后的目的了。就事论事，特朗普任期内，有过2次要求他国关闭驻美领事馆的行为，加上这次就有3次了。此前的2次都是针对俄罗斯的，2017年8月31日，美国国务院宣布要求俄方关闭俄驻旧金山总领馆及位于华盛顿和纽约的各一处外交设施，面对美国的这一突发之举，俄罗斯并没有采取进一步的报复行动；在不到一年的时间内，类似事件再度重演，2018年3月26日，特朗普下令从美国驱逐60名俄罗斯官员，并关闭在西雅图的俄罗斯领事馆。就事件本身而言，影响有限，但需要关注的是冲突升级或与其他制裁措施形成共振，所以日内盘中空方利用一则过时消息，即可引起市场对冲突升级的恐慌情绪。

此外，科创板迎来了解禁潮，对市场的情绪有较大的压制作用。7月23日晚，中微公司、西部超导、瀚川智能、沃尔德等9家公司公布了股东减持股份计划公告。科创板解禁才刚开始，今年共有68家科创板公司解禁，涉及60.22亿股，市值4128.34亿元。科创板解禁的威力还是挺大的，看当日科创板大跌就能体现了。目前科创板平均市盈率130多倍，估值很高，又有解禁的压力，短期还是尽量少碰。

经过这么一跌，市场牛市言论消失了不少，此前，牛市预期打得太满了，所以走得很疯狂。那么，现在进入调整周期了，反而是一件好事。有分歧，才能让市场走得更远，短期内需要消化估值泡沫的地方，中长期仍然向上。但市场的风格有些变化，本轮的牛市，居民资金入市更多的是通过公募基金入市，那么，这就会提升机构的话语权，国内机构是以基本面投资为主，因此，市场的有效性在提高，我们在选择行业或者个股时，需要更看重景气度和确定性。