人民币，一次牛市正开启！股民：A股呢？

对于当下的中国而言，牛市的逻辑是什么呢？

我们从美国开始谈起。

01 美股休矣！

我们知道，美国3月份出现股灾，股市熔断4次。

为了应对危机，美联储火力全开。美联储实施无限量化宽松，直接下场买股票，买债券，甚至包括垃圾债。

短短3个月，美联储“扩表”3万亿美元，那可是21万亿人民币啊。跟美国比，当年中国的4万亿刺激计划不算啥！

美联储“扩表”的效果明显。在3万亿美元的刺激下，美国股市接着上涨。

最重要的是，美股上涨已经掩护“领导”撤退了。在3万亿美元的掩护之下，华尔街资金顺利置换股票与债券，获利了结。

那么，胜利逃亡的华尔街资金要去哪里？

你可能说，可以留在美国赚钱啊！你这么说，我只能说你不了解美国经济。

当前美国的经济现状，根本容纳不了那么多资金，虽然市场上水多，但没有面去凝固水分。

毕竟，有水、有面，水才能沉淀，才能做成馒头；有水无面，水就会流到各处，只会引起资产泡沫。美国当前有水无面，只能向其它国家找面，才能做成杂交馒头。

为什么美国有水无面呢？

由于美国长期去工业化！

美国工人长期不参与企业生产，已经丧失必备工作技能，这造成美国劳动力不仅贵，而且生产效率低。

奥巴马卸任之后，拍了一部纪录片《美国工厂》。

纪录片讲述的是中国企业家曹德旺在美国通用工厂旧址建设福耀玻璃厂，我仔细看了整部纪录片。

我发现，福耀工厂的美国工人大部分是50岁以上的老人，年轻工人还少见。即使这些有工作经验的美国工人，其工作效率也仅仅是中国工人效率的一半，这就是长期去工业化的后果。

美国的去工业化，使得华尔街资金在美国并无用武之地。放眼世界，能够盛得下华尔街海量资金的市场，只有中国。

中国于3年前开启的供给侧结构性改革，目的就是清除落后产能、发展新产业，新产业所需的大量资金也为迎接美国华尔街精英创造条件。

你可能还要说，产业端容不下华尔街资金，华尔街资金就呆在美国股市呗，为毛非要来中国？

美股已经是强弩之末。

为什么说美股已经是强弩之末呢？

美联储资产以“美国国债”与以房地产为底层资产的债券（如MBS）为核心。而当前美国国债总额为26.48万亿美元，而美国去年的GDP也仅仅为21.48万亿美元，更不用说美国今年的GDP增速一定是负值，美国已经面临潜在的国家债务危机！

更不用说，随着美国疫情发展，许多美国白领已经习惯居家工作，这本身对于房地产市场也不是一个好消息。

再加上，美联储总资产已经达到7万亿美元，你觉得美联储还有多少扩表空间呢？

7万亿之后，难道是10万亿？

如果这样的话，美元信用一定会崩溃，美联储一直印钞票买不值钱的东西，谁还敢使用美元？

美元崩盘，美国霸权就会瓦解，这是任何一个美国精英都不愿意看到的。下半年，美国精英一定是“保美元，弃美股”，这也为特朗普连任失败埋下伏笔。

我们能看到其中奥秘，华尔街资金一定也能够看得到。美国精英一直在要求我们开放金融市场。中国管理层为了兑现承诺，也在不断开始国内金融市场。

截止6月底，中国外汇储备规模为3.1123万亿美元，比5月末上升106亿美元，已经是连续3个月上升，外资进入中国资本市场“抢筹”的情绪高昂。

当然，外资进入中国资本市场早就不是一朝一夕的事情了，这个事情要追溯到2015年。截止2020年1月份，外资持有中国股票已经达到2.1万亿。这些资金大量买入中国白马股，目前已经获利丰厚。

甚至，6月23日，深交所还公布被外资买爆的五家A股上市公司。

消息来源：深交所官网

对此，我们不必羡慕嫉妒恨，当今世界，中国经济要实现飞跃，必须借助国际资本。

国际资本进入中国不是为了支援我们搞四个现代化的，他们是要赚钱的，为了不让对方挣钱，宁愿自己不赚钱，这种人气量太小，注定一生一事无成。

同时，这些人也对中国的金融政策一无所知。中国管理层不是白痴，怎么能够容忍外资说来就来，说走就走？中国金融市场是公共厕所吗？

既然能让外资进来，就不会让他们轻易离开。毕竟，韩国、台湾的前车之鉴摆在那里。

台湾的台积电，韩国的三星，目前都是华尔街资金控股，中国不可能让外资控制国内优质上市公司控制权。

通过以上分析，我们得知，美股暴跌在即，A股又是遍地优质资产，同时要防止外资控制中国核心资产，如果你是中国管理层，你会怎么做？是不是要迅速抬高资产价格？是不是要鼓动长期资金入市？是不是要营造股市长期走牛的预期？

这是中国股市必须走牛的核心逻辑之一。

其二，目前中国已经扭转国际被动局面。

疫情开始之初，中国不断被政治污名化，被指责为疫情发源地，现如今，在全球建立200多个生物实验室的美国已经心虚，已经不再提疫情发源地这事了，昨天美国干脆退出世卫组织。

美国的“黒命贵”运动，也成功吸引不少视线，希望未来能够与中国合作的欧盟也没有在中间搅合，这都为中国提供一个相对稳定的国际环境，这也为开启牛市创造必备条件。

02 牛市拉动消费

我们接着看国内。

总理说的6亿人1000元月薪，大家都还记着吧？解决这个问题靠什么呢？

你可能说，得想办法让老百姓手中有钱。只有这样，才会形成投资与消费之间的良性互动，否则经济只会陷入恶性循环。

你这么说，答对了80%，但没有抓住最核心的因素。

其实，管理层任何动作都有目的，这就是预期管理。当前管理层最大的政策预期是拉动消费，带动第三产业发展，乃至激活中国经济。

要达成这个目的只能依靠股市，别无他法。

毕竟，通过让楼市上涨刺激中国经济，这个方法行不通，这只会加大贫富差距，破坏人民币信用，因此“房住不炒”是铁律。（前期文章已经讲过）

靠“新基建”拉动经济？

战线太长，无法立竿见影，等起到效果时，黄花菜也凉了。

靠为小微企业输血达成？

不好意思，你打开任何一家商业银行的贷款数据，就会发现商业银行不良率大多集中在制造业、批发和零售业，这两个行业也是小微企业跻身之所，指望救助小微企业刺激消费，不现实。

（中信银行：公司类贷款集中度）

所以，只有靠股市！

让股市涨起来，并且营造股市会持续上涨的预期，广大股民在股市赚了钱，才敢于消费。前几天我还对我媳妇谎称我买的股票涨停了，提出要去吃海鲜，她很爽快地答应了。

为了使股市走牛，监管层可谓殚精竭虑。

在全球大多数国家实施0利率乃至负利率的时候，央行一直维持着一定的存款利率空间，坚持不降息。

央行不降息，不仅与其他国家货币人为营造利差套利空间，吸引外资进入中国市场，同时也向全世界发送一个信号：中国资本市场才是价值洼地。

这样的话，中国央行的政策预期才能够影响全球其它国家央行决策，人民币国际化才会加速。毕竟，未来中国取代美国的全球霸主地位，肯定始于经济体量与人民币国际化，终于挑落美国科技霸权与军事霸权。

未来，监管层一定会想尽一切办法让长期资金进入中国股市。

所以，国家还一直惦记着商业银行80万亿的居民存款，以及27万亿的银行理财产品。监管层只需让这些资金的5%进入股市，那也是万亿级别的数字，了解这一点，你就知道为何监管层要给国有商业银行加持券商功能。

毕竟，如果让银行操作这些资金的话，不管能赚多少钱，中国牛市就有了定海神针。

03 牛市见证人：人民币升值

当前中国股市是否已经进入牛市呢？

我无法回答这个问题，我只能说，从趋势上来看，中国股市是要走牛了。

中国股市走牛，会表现出某种特征。正如一个人发烧了，会脸红。发烧是脸红的原因，脸红是发烧的表现特征。

我们来看一下美元指数的走势。

从上图可知，1972-1980、1985-1992、2001-2008，美元走出3次贬值周期，在这三次贬值周期中，美股表现都相当疲软。

2008-2020年期间，美元相对强势，2020年7月份之后，美元指数大概率会走弱，美元进入贬值周期，美股很有可能就此掉头向下，这也是为何我说“美股休矣”的原因。

而人民币呢？

我们从上图可知，经历1年半左右的贬值，人民币升值空间已经打开。后期，人民币汇率很有可能进入6时代。

人民币升值以意味着一场牛市的开启，我们可以对比一下2005年启动的那一场牛市。

2005年那轮牛市，有两大标志。

一是央行加息。央行连续加息8次，提高存款准备金19次，这也使得人民币与其他国家货币的息差不断加大，大量热钱来到中国。

二是人民币升值。人民币升值同样可以吸引热钱进入中国。

当然，我再次强调，未来的人民币升值只是股市可能走牛的标志，不是原因，不是因为人民币升值股市才上涨的，而是各种原因造成的股市上涨，才会使人民币升值。

04 牛市会持续多久？

可能你要问，既然你觉着股市已经走牛，是不是要一股脑show hand呢？

如果你的想法代表大众思维的话，我估计当前这一波也持续不了几天。

牛市持续多久，这得看大家的表现，如果大家一个个赌命加杠杆，过不了几天，管理层就会让牛转熊，管理层有一百种方法收拾投机者。如果大家都理性投资，牛市就会源远流长。

这不，股市刚上涨两天，《中国证券报》就出来敲打股市了。

其实，早在6月份陆家嘴论坛的时候，权威人士就说了，“风险应对一定要走在市场曲线前面”。

我给大家翻译一下这句话，权威人士的意思是，如果未来股市出现非理性上涨，一定要及时终止，不要等到出现不可挽回损失的时候再出手。

在中国投资股市，如果没本事把权威人士的话中话琢磨透，就不要着急去当韭菜。

所以说，牛市到底能走多久，最终还是要看市场的表现。我们只能边走边看，那些已经预测到股市未来的人，不知他们是如何窥探到天机的？有机会我得向他们学习一下。

对于普通股民来说，我们必须深刻理解牛市的逻辑，知道这一轮牛市是怎么来的，随着环境变化，未来会怎么走，你才能真正赚到钱。否则的话，你只会不停的追涨杀跌，不停调换筹码，最终还是一场空。

当然，虽然中国股市没有算命先生，但是我们的确能够从监管层政策中窥探出一些东西来。

就拿上半年的金融市场来说，流动性一直保持合理充裕。毕竟，受到疫情影响，中国经济病了，在这大半年里，财政必须要呵护企业，央行一定要呵护市场。

但是，等到市场慢慢好起来了，营养就不能那么充足了。

截止7月底，1万亿抗疫特别国债基本上会发行结束。特别国债关系到地方政府命运，为了保证国债顺利发行，上半年国家为其准备了低利率市场。

而特别国债发行结束之后，其他企业债的发行就会提上日程，到时候资本市场就不会那么宽松。

关于这一点，在陆家嘴论坛上，权威人士也说了，一定要关注政策后遗症，考虑政策工具的适时退出。

所以说，8月份之后，没有宽松货币政策的支持，对于股市来说终究不是一个好消息，你如果了解其中逻辑，自然微笑面对小坑，你如果不了解呢？是不是会惶惶不可终日？

前一段时间，余初心发了两篇文章，具体说什么，我就不在文章中说了，我把他的话翻译成大白话，可以这么说：

未来的中国市场，大家一定不要想着投机，如果你作为一个小散，老老实实投资，长期来看你会有不错的收益的，如果你10倍杠杆上去了，不好意思，我肯定会急刹车，让你亏的底裤都没有。

可惜的是，余初心的话已经被市场上充斥的牛市言论给彻底淹没了，大家只知道牛市来了，抓紧进来提款。

这篇文章就写那么长吧，时间也不早了，不知大家理解我的意思没有？