存款，降息了！

利率是资金的价格，利率高了钱更贵，反之更便宜。

对于普通老百姓来说，当然希望存的钱更贵，借的钱更便宜。

对于银行来说，则是希望储户的存款更便宜，放出去的贷款更贵。

所以，他们之间形成一种博弈。

央行可以通过货币操作影响银行的借钱成本，比如央行可以直接借钱给商业银行，借钱的规模、借钱的利率由央行定，最后影响商业银行的资金成本。比如，央行可以上调存款基准利率，这样也能增加银行从储户那里借入钱的成本。

如果我们把商业银行看成是零售商，那么购房者或者企业就是消费者，央行就是出厂商。商业银行的进货价是存款利率或央行-商业银行之间的借钱利率，出厂价是贷款利率。

新冠疫情之下，实体经济需要更多的“消费”，所以贷款利率必须降低。之前的做法是，存款利率没变，央行-商业银行之间的借钱利率降低，最终商业银行的零售价降低，减缓了一部分企业的资金饥渴。

但问题也来了，商业银行从央行那里借钱毕竟是少部分，从储户那里拿的才是大头，如果商业银行进货价只是微微降，而零售价却大幅下降，它们会觉得吃亏，受不了。所以他们对贷款利率的下调会有抵触情绪。

怎么办？央妈也很难，毕竟商业银行是自己的“亲生儿子”，但央行也得考虑普通老百姓的感受。存款利率下降了商业银行会开心，但普通老百姓则会难过。对于普通老百姓来说，微薄收入买不起房子，只能放在银行里，但若存款利息太少，明显少于物价上涨的幅度，老百姓的财富会被吞噬。

很简单，100块钱原来可以买3斤猪肉，把钱存在银行里，一年后这100块钱加上利息却只能买得两斤，你的财富是不是缩水了？

正因为如此，2015年10月至今，央行从未下调过存款基准利率，担心猪价更高，菜价更贵，老百姓不开心。

可问题是，存款基准利率没变，贷款利率下调的空间也有限啊，企业或者借钱怎么办？

于是，国家想了个办法，推动金融系统全年向各类企业合理让利1.5万亿元。表现在三个方面：降低贷款利率、货币直达、银行减少收费项目。

所以今后我们将会看到，贷款利率下降的速度将会远快于存款利率下降的速度。

有的人问了，银行不是已经让利了吗，为什么存款利率还会降？

这是肯定的了，一是贷款利率长期看会是一直走低的过程，而如果到了某个临界值，存款利率也肯定会下降，你要记住，它们只是让利，不是让自己亏钱。

二是物价逐渐走低，5月份的CPI是2.4%，物价降了，老百姓生活成本也更低了，当存款利率下降时，他们的接受程度就会比以前高。

事实上，虽然存款基准利率没变，但银行一般存款利率已经有所下降了。3年期、5年期存款利率比上个月下降5个基点，一些小银行的存款利率也有降，甘肃张掖农商行一年期存款利率从2.1%下调到了1.95%。

与此同时，余额宝收益也在下降，最新的余额宝收益率是1.44%，低于同期的存款利率。

可以说，一个低利率时代正在加速走来，而且不可逆转。低利率时代的标志是风险资产（比如股市、楼市）的上涨空间变大。而无风险资产（比如货币基金、银行存款）的收益降低。未来的理财不再是低风险，高收益，而是多大的风险，对应着多大的收益。

最近的银行理财亏损事实就给我们上了一课。

近期，招行一款“季季开2号”固收类理财出现了亏损，吃瓜群众惊呆了，银行理财也会亏损，当然！

银行理财分为两种，一是保本理财，这一类相当于存款，超低风险，但也超低收益。二是非保本理财，有些银行理财说是固定收益，实际上还是非本保的。

你要知道，银行理财本质上只相当于你的管家，它帮你理财、帮你管钱，但风险和收益你自担。

原来银行理财之所以没有出现亏损，并不是因为它都能赚钱，只是那种情况下它帮你垫了钱，但这容易出现道德风险。

本次银行理财亏损，给普通人的警示信号，那就是任何理财都有风险，低风险低收益，高风险高收益。哪有无风险，却高收益的事啊，除非是频频爆雷p2p，你敢投？

早在2018年央行等多部门发布的资管新规当中，就已经明确要求不能刚性兑付，意思是如果是“代客理财”，投资亏损了金融机构不能垫付。之前说的时候没多少人相信，因为大家习惯了只要是银行理财就是绝对安全的，而现在真实的案例就给大家上了一课，没有任何理财是绝对安全的，除非是选择银行存款，但这是“债权债务”的关系，而不是“代客理财”。

当然你可能说了，有些银行存款收益也很高啊，比如结构化存款，存了7天以上利率会有3.8%。但我想告诉大家，这是一种特殊的存款，一般小银行才有，因为小银行揽储压力大，只能高息方式揽储。

这类存款对金融机构来说会有隐患，很简单，高息意味着高成本，在小银行你确定收入摊得过成本？万一出了意外小银行就会面临破产。还有一点，结构性存款可能导致资金空转，比如办了一家企业，从大行那里贷款了一笔廉价的钱，然后拿着这笔钱存到了小行的结构性存款拿高息，最终钱转来转去还是金融系统内，而不是进入实体经济。

央妈意识到了这个问题，所以现在也在着手监管，以后规模肯定是被压缩的，我看了我之前买的一个结构化存款，现在已经停售了，现在市场上这类存款应该很难买到。