特殊时期，美国家庭债务曝光，美国人到底欠了多少钱？

据纽约联储5月5日发布的数据显示，今年一季度美国家庭债务总额达到14.30万亿美元，增长1.1%，比全球金融危机时的峰值12.68万亿美元还高出1.6万亿美元。而在这些债务中，住房抵押贷款增量最大，达1560亿美元。

美国债务危机势头再次呈现，这次美国能熬过去吗？

当前美国的债务现状

美国债务总体上升的大趋势其实不足为奇，但这次有些不一样：

1、学生贷款问题加剧。据纽约联储介绍，第一季度美国家庭债务的总拖欠率基本没有变化，但学生贷款增长了不少，且拖欠情况较多，“约有10.8%的债务拖欠了90天或更长时间”。

在美国居民债务总量占比中，学生贷款是除房屋抵押贷款外占比最大的贷款。所谓学生贷款，主要指的是美国学生的助学贷款。随着美国大学学费的上涨，学生贷款的拖欠也正成为不可忽视的问题。

据统计，从上世纪80年代末到2018年，经通胀因素调整后，公立学校本科学位的成本增加了213%，私立学校增加了129%。而美国哥伦比亚广播公司称，超过300万60岁以上的美国老人依然在持续工作，以偿还超过860亿美元学生贷款。

一直以来，我们的目光总是盯着美国国债和赤字，可是在疫情期间美国消费和就业骤减下，学生贷款的问题就暴露出来了。

2、美国政府赤字大幅提升。联邦预算委员会报告预测，美国财政赤字和债务水平将达到二战以来的最高水平。

赤字大增并不是什么不得了的事情，因为这很美国。而且战争等重大灾难下，政府赤字大幅增长很正常，因为国家需要更多的公共开支。

但问题是，当下美国的就业和经济都不咋地，未来美国经济基本面有没有能力维持这种高赤字、高开支？未来美国会不会又来一轮长周期大宽松来割羊毛？这是我们最担心的。

3、美国企业信用评级下降。相比今年年初，美股的涨势已经完全降档了，但股价跌了可以涨回去，信用“跌”了，要涨回去很难！

据新浪财经报道，一季度美国企业信用评级降级率达到90%。企业信用的下滑，意味着企业很难贷到款，或者融资成本上升。因为你信用等级越低，银行给你钱不放心，需要以更高的风险溢价（更高的利息）才敢给你。

如果企业信用评级持续下滑，原来信用好的时候借的贷款，到后面要续的话就没办法了，因为银行认为你信用不够或者经营不好不让继续贷款，甚至提前让你还贷，这就会导致企业资金链危机，后者放在国内叫“抽贷”。

美国企业也是一样，没了资金就很麻烦。而美联储为了防止这种情况发生，宣布在资产购买计划中拟购买垃圾债券。相当于变相降低了融资门槛，让许多信用未知或不佳的美国小企业也能发债质押融资，然后由美联储买单。

显然这种神操作会使得美国债务负担继续上升，但毕竟美国是老大，也有特朗普，只要有利于连任和撸羊毛，其余的都好商量。

4、个人利息支出负担加重。据万联证券研究所统计，2019年3季度，美国单季度个人利息支出总额超过3500亿美元，而且这一数值已达到金融危机以来新高。

疫情下，个人偿债能力下降，如果利息支出有增无减，大面积违约风险就会上升。

美国债务的玩法

尽管有各种危机缠身，美国人民依然“坚强”得活了这么多年，其老大位置依然没有改变。除了美元霸权因素外，美国在“处理”债务方面也很在行。

1、最直接的玩法就是让美元贬值、通货膨胀。回顾历史，大萧条后1933年，二战后和冷战时期的1971年，美国都利用美元贬值和通货膨胀，让美国国债购买者损失惨重，因为美元贬值了，原先可以换回相应黄金的美元变成了一张废纸。

2、美国是消费驱动型经济，疫情之下消费断崖式下跌，企业利润大幅下滑，就会带动股价大幅下跌。股价下跌又会导致不少美国人和美国企业破产，进一步打击消费，然后恶性循环。

有人说，美国可以印美元啊！然后让全世界买单。这只是短期效果，也是没有办法的办法。美国的常规操作一般都是对外转移矛盾，比如甩锅给中国，或者盟国互相甩锅。

当然这并不是债务的解决办法，但是没关系，这可以拖延时间，等到下一任来收拾。当然，加息缩表也属于对外转移矛盾的一种，但目前来看美国的经济似乎扛不住加息。

3、美联储公布4月利率决议，基准利率维持在0%-0.25%不变，但假如美国将利率降为负，那就意味着大家都倒贴钱买美国国债，美国债务问题或许就真的可以慢慢缓解了。但当前美国经济不允许这么做。

实行负利率是非常极端的做法，经济增长已经基本停滞，如果不把利率打下去，大家要么就是存钱不投资消费，要么直接把钱转移到利率更高的国家，所以负利率会带来资金大量流出，对经济是不利的。

一般来说，基准利率应当低于GDP增长率，高了的话，大家都去存钱了，太低的话大家都把钱转移出去。

目前美国还有2%左右的增长，还不至于实行负利率。不过美联储前主席耶伦曾预计，“美联储会抵制负利率，仍有可能降到那样的水平”。

结语

掩盖矛盾和转移矛盾，是解决危机最不能容忍的两种办法，而美国现在还是为所欲为。现在来看，美国的实力还是可以扛得住的，但经济运行规律摆在那，熬得过这次，以后还能熬多久呢？